2017年中国高速公路欧亿·体育（中国）有限公司研究报告
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欧亿·体育（中国）有限公司研究报告2017年中国高速公路欧亿·体育（中国）有限公司研究报告
分析师：杨婷崔莹张蔚
报告摘要
高速公路建设在国家经济发展具有重要地位，加快高速公路建设是中国经济社会发展的需要

近年来，中国高速公路建设速度较快，截至2016年底总里程达13.10万公里，未来高速公路建设仍
存在一定需求，但由于国家高速公路路网已接近完善等因素，整体增速预计将有所放缓

受益于2016年我国宏观经济回暖以及全国公路治超治限政策影响，高速公路通行费增速有所加
快。受初始投资规模较大、投资回收期长等因素影响，高速公路欧亿·体育（中国）有限公司收支缺口创历年新高。未来，
随路产培育难度加大，存量债务增长，收支缺口将进一步走高

高速公路投资运营体现出高度的区域特点。东部地区收入及支出规模居各区域之首，中西部地
区由于路网建设相对滞后，后续建设和融资需求较大

随着交通运输部《关于深化交通运输基础设施投融资改革的指导意见》和《地方政府收费公路
专项债券管理办法（试行）》等政策的发布，将对高速公路欧亿·体育（中国）有限公司建设融资渠道的拓宽、提高投资效率
起到一定积极作用

一、中国高速公路建设情况
我国高速公路建设起步相对较晚，整体发展较快。自1988年中国修建第一条沪嘉（上海—嘉定）
高速公路以来，中国高速公路建设经历了三个发展阶段：1988~1992年为起步阶段，年均高速公路
通车里程在50~250公里之间；1993~1997年为我国高速公路发展高潮，发展速度相对较快，年通车
里程保持在450~1,400公里之间；1998年至今为高速公路的大发展时期，在国家积极财政政策的推
动下，高速公路发展迅速

1．高速公路发展现状
全国高速公路里程保持稳定增长，受国内经济放缓影响，近两年增速有所放缓

2000年以来，我国高速公路通车里程一直保持较高的增长速度，“五纵七横”国道主干线于2007
年全线贯通。2012~2016年，中国高速公路里程年均复合增长8.02%。其中2012年增速较快，2014
年受宏观经济下行影响，高速公路里程新增有所放缓，2015年有所回暖，2016年增速下降至6.07%

截至2016年底，中国高速公路里程由“十一五”期末的7.41万公里发展到13.10万公里，以还
贷性高速公路为主（占51.97%）。其中，收费高速公路12.45万公里，较上年底增加0.75万公里；
国家高速公路9.92万公里，较上年底增加2.63万公里；全国高速公路车道里程57.95万公里，较上
年增加3.11万公里。截至2016年底，全国高速公路里程超过3,000公里的省份为24个，包括广东、
河北、河南、四川等省份。若根据2016年新增高速公路里程较上年增长6%的情况算，预计2017
年中国高速公路总里程或将接近14万公里

欧亿·体育（中国）有限公司研究报告图12012~2016年中国高速公路里程变动情况（单位：万公里）
数据来源：2016年交通运输欧亿·体育（中国）有限公司发展统计公报
西部地区里程及新增里程均居高位，但受区域经济、区域面积等因素影响，东部地区路网密度
高于西部及中部地区

东部地区高速公路建设时间较早，路网相对中西部较成熟，但近年来中西部地区高速公路发展
迅速。高速公路通车里程方面，截至2016年底，西部地区里程数位居第一，达47,554公里，其次
分别是中部和东部，里程数分别为41,897公里和41,481公里。但收费高速公路里程方面，截至2016
年底，东部地区收费高速公路里程43,726.20公里，中部地区为45,462.32公里，西部地区34,956.60
公里。新增里程方面，西部地区近年增长迅速，其中2016年西部地区新增里程数达3,450公里，占
全国新增里程的46.31%，东部地区新增里程1,575.00公里，中部地区新增里程2,424.00公里

表1截至2016年底国内高速公路里程（单位：公里、公里/百平方公里）1
东部 中部 西部
地区 截至
2016年
底里程
密度 地区
截至
2016年
底里程
密度 地区
截至
2016年
底里程
密度
广东 7,683 4.27 河南 6,448 3.86 四川 6,523 1.36
河北 6,502 3.46 湖北 6,204 3.34 贵州 5,434 3.09
山东 5,710 3.62 湖南 6,080 2.87 陕西 5,181 2.52
福建 4,831 3.98 江西 5,894 3.53 新疆 4,395 0.26
江苏 4,657 4.54 山西 5,265 3.37 内蒙古 5,153 0.44
辽宁 4,195 2.88 黑龙江 4,350 0.96 广西 4,603 1.94
浙江 4,062 3.98 安徽 4,543 3.25 云南 4,134 1.08
天津 1,208 10.69 吉林 3,113 1.66 甘肃 4,827 1.06
北京 1,013 6.03
重庆 2,817 3.42
上海 825 13.10
青海 2,878 0.40
1为与目前高速公路相关欧亿·体育（中国）有限公司研究保持口径一致，本报告区域未按2011年划分方法分为东部、中部、西部和东北，而是按1986年全国人大
六届四次会议通过的“七五”计划（1997年增加重庆市），将我国31行政区（未包含台湾、香港、澳门）划分为东部、中部、西部，未将东
北地区单独划分

8.49
9.62
10.4411.19
12.351.13
0.820.75
1.16
0.75
0.00
2.00
4.00
6.00
8.00
10.00
12.00
14.00
20122013201420152016
上年底高速公里里程当年高速公路新增里程
欧亿·体育（中国）有限公司研究报告海南 795 2.34
宁夏 1,609 2.42
合计 41,481 -- -- 41,897 -- -- 47,554 --
数据来源：中国高速公路网
国内高速公路建设与区域经济发展有显著的相互促进关系，我国东部、中部与西部地区经济发
展水平呈阶梯状，中西部地区经济发展水平在国内仍属于较低水平，且中西部地区地质构造差异明
显，部分地区以山地和丘陵等为主，少有平原支撑，独特的地理条件导致部分中西部省份公路建设
难度高，隧道、桥梁较多，单位成本造价高，资金回收周期长，高速公路网规划难以完善或尚未完
善，路网密度低，尤其是青海和新疆等西部广袤地区

2．高速公路下游需求
公路运输在我国交通运输体系中依然占据主导地位，但由于较大的经济下行压力，加之铁路、
航空近年来对公路运输的冲击，公路运输需求增量空间有限，将对高速公路欧亿·体育（中国）有限公司造成一定不利影响

目前公路运输在我国交通运输体系中依然占据主导地位，2016年承担了国内约76%的货物运输
量和81%的旅客运输量。但受宏观经济增速持续放缓、高铁路网联通、航空客票价格下调等因素影
响，2012~2015年国内公路货运量增速持续下降，2016年有所回升；特别是随着铁路网络的扩大以
及高铁的投运，2014年开始公路客运量出现明显下降，虽然到2016年公路客运量仍占据主导地位，
但2015年以来铁路客运周转量已完成对公路的反超。2017年1~9月，全社会完成货运量343.3亿吨，
其中公路货运量完成货运量266.6亿吨，较上年同期增长10.9%，占全社会货运量比重为77.7%；全
社会完成客运量140.4亿人，其中公路客运量降幅有所扩大，完成客运量110.7亿人，较上年同期下
降5.3%

图22012~2016年我国货运运输情况（单位：亿吨、%）
欧亿·体育（中国）有限公司来源：2016年国民经济和社会发展统计公报
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16.00
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100.00
200.00
300.00
400.00
500.00
2012年2013年2014年2015年2016年
公路货运量铁路货运量水路货运量
航空货运量管道货运量公路货运量增速
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