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[table_page1] 欧亿·体育（中国）有限公司深度
[table_subject] 2017年06月19日 农林牧渔 证券研究报告—欧亿·体育（中国）有限公司深度
继续关注各板块龙头股的成长
2017农林牧渔中期策略报告
[table_date] 分析日期 2017年06月19日
[Table_Author] 证券分析师：刘振东
执业证书编号：S0630516090003
电话：021-20333793
邮箱：liuzd@longone
联系人：姚星辰
电话：021-20333920
邮箱：yaoxc@longone
[table_stockTrend]
0.00%
3.26%
6.52%
9.78%
13.04%
17-02
农林牧渔(0701)沪深300
[table_product] 1.东海证券：农林牧渔20170516
2.东海证券：农林牧渔20170509
3.东海证券：农林牧渔20170502
4.东海证券：农林牧渔20170425
5.东海证券：农林牧渔20170418
[table_main] 东海欧亿·体育（中国）有限公司研究类模板
◎投资要点：
块一月份剧烈震荡，最高跌幅达-26.36%，之后逐渐回调。截至2017年6月
19日，沪深300指数上涨7.36%，申万农业指数下跌14.98%，跑输沪深300
指数22.34个百分点，在申万28个子欧亿·体育（中国）有限公司中排名倒数第一

着环保政策实施的逐步完成，禁养边际影响减弱，下半年母猪存栏数据大概率
将回升。5、6月份大猪销售接近尾声，夏季出栏体重开始降低，供给受限，
猪价将会迎来一波反弹，但反弹幅度不大。规模养殖户补栏积极，重点推荐出
栏增长迅速，业绩表现优异，成本控制能力强，能抵御猪周期的养殖龙头

预期主要由于父母代强制换羽比例达到极高点以及在产父母代处于高位。我们
预计2017年7、8月份开始，商品代将价格迎来反转，超过7元/公斤，父母
代价格回到成本线以上。在17年以来持续股价下跌的背景下，禽链上市公司
有望超跌反弹，重点推荐禽养殖龙头

据逐渐回升，环保压力下养殖规模化程度提升，中大型养猪户对饲料的品质和
效用有着更高的要求。截至5月底，鲤鱼价格上涨11.22%，草鱼价格上涨
19.84%，鲫鱼价格上涨13.10%。随着天气的炎热，运输成本加大，未来淡水
鱼价格继续上涨的可能性较大。随着鱼价上涨、生猪存栏逐渐恢复，饲料欧亿·体育（中国）有限公司
景气度向好，重点推荐水产饲料龙头和畜禽饲料龙头

更加重视。目前口蹄疫市场苗、圆环疫苗渗透率水平低，还有较大发展空间

招采改革、补栏加速、规模化提速，预计市场苗渗透率进一步提高，推荐口蹄
疫疫苗龙头和圆环疫苗龙头

积方案，到2020年调减玉米面积5000万亩以上。从一季报的业绩数据来看，
玉米种业营收并不理想，玉米价格的低迷导致企业发生亏损，农户的种植意愿
下降，存在着改种稻谷的可能性。东南亚国家种植单产相对偏低，“一带一路”
开辟水稻种业出口渠道。重点推荐在培养水稻新品种和技术积累经验较丰富的
龙头公司

[table_invest] 欧亿·体育（中国）有限公司评级: 中性(40)
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正文目录
1. 2017农业板块回顾 ......... 4
1.1. 农业板块跑输大盘4
1.2. 农业板块估值情况5
2. 畜禽养殖或将反弹 .......... 7
2.1. 猪价进入下行周期，养殖盈利收紧7
2.2. 禽产品有望触底反弹 .
。。。以上简介无排版格式，详细内容请下载查看