择时、风格不大类资产配置 史庆盛S0260513070004 广収证券金融工程 邮箱：sqs@gf 2017年6月24日金融工程|专题报告 2017年06月24日 证券研究报告 01 01 02 03 |择时|33 数据杢源：WIND，广収证券収展研究中心 评价指标全样本2005200620072008200920102011201220132014201520162017 累计收益率3392.7%-2.1%32.5%222.1%103.3%23.7%6.0%10.2%0.9%1.0%6.3%123.5%13.0%3.6% 年化收益率34.4%-2.2%33.9%234.7%105.6%24.4%6.2%10.4%0.9%1.1%6.4%128.0%13.3%10.9% 交易次数2501912141725272225252514214 获胜次数766446767797463 失败次数174138101118211518161810151 胜率30.4%31.6%33.3%28.6%35.3%28.0%22.2%31.8%28.0%36.0%28.0%28.6%28.6%75% 赔率6.212.046.8821.207.654.424.433.572.761.983.7613.474.792.417 最大回撤-27.0%-10.0%-10.2%-8.6%-18.2%-13.1%-17.2%-6.6%-9.5%-18.2%-10.6%-15.1%-10.6%-0.006 LLT模型本身是趋势模型，在震荡市2016/2017年均获得了正收益，2017年胜率高达75%

一、择时——趋势类LLT 44 数据杢源：WIND，广収证券収展研究中心 0.94 0.96 0.981.02 1.04 1.06 1.0 81.1 0.981.02 1.04 1.06 1.0 81.1 LLT择时沪深300 LLT模型自2016年三季度以杢的择时净值曲线，整体处于稳步上升的趋势

一、择时——趋势类LLT
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