 ==>> 点击下载文档 |
从消费端来看：2017年4月天然气消费量169亿立方米，同比增长
21.7%。2017年初以来，消费量呈逐月递增趋势，1、2、3月消费量分别为
226、202、208亿立方米，同比分别提升1.4%、11%、18.9 %。对2016年
消费端数据进行回顾：2016年一季度，我国天然气消费呈现开门红，1月、
2月同比增长率分别高达17.6%和18.5%。进入二季度之后，随着取暖高峰
结束，天然气消费增速迅速放缓，累计增速持续下滑。4月、5月消费量仅
为139、135亿立方米，同比增速降至3.5%、0%；6月、7月略有回暖，消
费量为141、144亿立方米，同比增长5.2%、2.3%；8月出现当年首次同比
负增长，消费量139亿立方米，同比下降1.6%。冬季将至，9月消费量138
亿立方米，同比提升3.0%，10、11、12月分别同比提升7.2%、6.3%、4.3%
从供给端来看：2017年4月天然气产量121亿立方米，同比增长14.4%，
2017年初以来，产量也呈逐月递增趋势，1、2、3月产量分别为131、120、
134亿立方米，同比分别提升0.0%、3%、12.6 %。进口端受国际气价下滑
影响，2016年初以来我国天然气进口保持旺盛增长态势，但由于2016年1
月同比基数较高达76亿立方米，2017年1月进口量80亿立方米，同比仅
增长4.8%。2017年2月进口量为61亿立方米，同比下降2.8%，为从2016
年8月以来首次同比下降，总体进口增长趋缓。3月、4月进口量分别为
68和64亿平方米，同比增长达15.3%与22.5%，扭转下降态势，恢复高增
长
2017年1-4月天然气价波动较小，4月末LNG市场价环比下降3.8%
我国天然气气价自2015年初开始进入下行通道，LNG全国市场价2016
年6月底跌至2728元/吨的低位，但从当年10月开始呈现回升趋势，回升
至2945元/吨，2016年12月底市场价回升到3183.5元/吨，2017年1月-4
月全国LNG价格的累计变动为+2.1%，4月末市场价为3251.6元/吨，环比
下降3.8%，同比上升10.2%
进口气价方面：根据海关总署数据显示，2017年4月管道气进口均价
为264.04美元/吨，同比下降8.21%。自2016年1月初以来累计跌幅为
13.26%。2017年4月LNG进口均价为367.99美元/吨，环比上升2.21%，
同比上升7.28%，较2016年初累计跌幅为3.95%
风险提示
油价等可比燃料价格大幅上涨；天然气价格政策推动不及预期
Table_Grade 欧亿·体育（中国）有限公司评级 买入
前次评级 买入
报告日期 2017-06-02
Table_Chart 相对市场表现
Table_Author 分析师： 郭 鹏 S0260514030003
021-60750631
guopeng@gf
Table_Report 相关研究：
燃气Ⅱ欧亿·体育（中国）有限公司月报-2017年3月:
一季度消费量增加9.6%，
LNG市场价环比上升6.5%
2017-05-05
燃气Ⅱ欧亿·体育（中国）有限公司月报-2017年:2月
消费量同比增加11%，LNG
市场价同比下跌1.7%
2017-04-05
燃气Ⅱ欧亿·体育（中国）有限公司月报-2017年:1月
消费量同比增加1.4%，LNG
市场价环比下跌1.6%
2017-03-13
Table_Contacter 联系人： 许洁
xujie@gf
-5%
2%
9%
16%
2016-062016-092017-012017-05
公用事业沪深300
识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明
2 / 20
欧亿·体育（中国）有限公司深度|燃气Ⅱ
目录索引
4月消费量同比增加21.7%，LNG市场价环比下降3.8% .. 4
2017年1- 4月累计消费量同比增长12%，同比增加86亿立方米 .... 4
2017年1-4月累计产量同比增长7.1%，同比增加34亿立方米 ....... 5
2017年1-4月累计进口量同比增长8.9%，同比增加22亿立方米 ... 5
上海交易中心交易活跃，成交均价2016年10月开始上升 ......... 13
门站价自2016年11月20日起允许上浮，天然气价格进一步理顺16
主要燃气公司估值 . 18
版权所有: 欧亿·体育（中国）有限公司©2025 客服电话: 0411-88895936 18842816135
欧亿·体育（中国）有限公司
