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欧亿·体育（中国）有限公司跟踪|轻工制造
证券研究报告
Table_Title
轻工制造欧亿·体育（中国）有限公司
废纸价格持续上涨，多因素利好造纸龙头
Table_Summary
广发轻工造纸欧亿·体育（中国）有限公司周度观点：
造纸欧亿·体育（中国）有限公司淡季不淡，在原材料成本上涨等因素驱动下，主要纸种价格
仍处于上升趋势，排污许可证制度落地在即，市场对排污许可证落地影响
及制度设立顶层设计存一定预期差，环保政策加码或将成为重要催化推动
造纸欧亿·体育（中国）有限公司反弹，进一步提升龙头纸企盈利能力。造纸欧亿·体育（中国）有限公司排污许可证核发
将于6月30日前完成，完善环保事中事后监管。5月15日，环保部印发
《关于进一步加快火电和造纸欧亿·体育（中国）有限公司排污许可证核发工作的通知》，对许可制
改革工作作出部署，并将启动调度及考核机制，预计到2020年，将完成覆
盖所有固定污染源的排污许可证核发工作，加强对环境保护的事中事后管
理，造纸欧亿·体育（中国）有限公司排污许可证制度落地有望起到标杆带头作用。此外，为了完
善排污奖惩机制，将于2018年1月1日起正式实施的《中华人民共和国环
境保护税法》中增加了企业减排的税收减免档次，鼓励企业减少污染物排
放

废纸价格持续上涨，文化纸市场需求趋弱
造纸欧亿·体育（中国）有限公司淡季不淡，废纸价格持续上涨，成本驱动包装纸价格普遍反
弹。受雨水以及农忙等事件影响，国内废纸供应量减少，下半年包装纸行
业旺季即将到来，废纸打包站普遍看涨后市，废纸出货量较少，纸厂废旧
黄板纸库存下降从年初12.19天高点下降至5月末的9.11天，纸厂废纸库
存已下降至相对较低水平。文化纸市场需求趋弱，铜版纸市场持稳运行，
目前正处于需求淡季，纸厂订单量缩减，同时部分纸厂限产，市场供应量
随之减少，双胶纸市场成交平稳，纸厂稳价心态为主

中国奥委会2009-2016周期市场开发近30亿，凸显其市场价值
中国奥委会市场开发部发布2009-2016市场开发总结报告，2009-2016
周期，中国奥委会赞助合同总额近30亿元，涵盖服装及其相关装备、乳制
品、汽车服务、酒店服务、互联网服务、营养保健品等领域。伴随着奥运
会在全世界范围内特别是中国的关注度与日俱增，其商业价值也进一步凸
显，场馆运营、广告赞助、明星代言等活动借助奥运会这个面向全世界的
“大平台”发光发热

博汇纸业拟推出员工持股计划
博汇纸业拟推出第一期员工持股计划，筹集资金总额不超过人民币1
亿元，员工持股计划成立后全额认购信托计划劣后份额，信托计划总金额
不超过3亿元，所涉及的股票拟通过二级市场购买（含大宗交易）、协议转
让等法律法规许可的方式取得，资金来源为员工合法薪酬以及法律法规允
许的方式。大亚圣象发布限制性股票激励计划，以2016年归母净利润为基
数，2017-2019年净利润增长分别不低于12%、25%、45%

风险提示
经济增速超预期下滑导致消费欧亿·体育（中国）有限公司需求萎缩；主要原料价格过快上涨；
体育产业市场化推进行政干预风险较大

Table_Grade欧亿·体育（中国）有限公司评级 买入
前次评级 买入
报告日期 2017-06-19
Table_Chart相对市场表现
Table_Author分析师： 赵中平 S0260516070005
0755-23953620
zhaozhongping@gf
Table_Report相关研究：
轻工制造欧亿·体育（中国）有限公司:造纸欧亿·体育（中国）有限公司淡季
不淡，政策利好包装纸板块
2017-06-11
轻工制造欧亿·体育（中国）有限公司:纸厂限产保价，
地产承压考验家具客流
2017-06-04
轻工造纸欧亿·体育（中国）有限公司月报（2017年6
月）:Nobia橱柜：多品类高效
运营，欧洲巨头协同成长
2017-06-02
Table_Contacter联系人： 汪达 010-59136610
wangda@gf
任尚伟 020-87574791
rensw@gf
-10%
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4%
11%
18%
2016-062016-102017-022017-06
轻工制造沪深300
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欧亿·体育（中国）有限公司跟踪|轻工制造
目录索引
一、造纸——废纸价格持续上涨，文化纸市场需求趋弱 .... 5
（一）造纸欧亿·体育（中国）有限公司最新价格速递5
（二）欧亿·体育（中国）有限公司关键要闻 ... 5
（三）造纸欧亿·体育（中国）有限公司数据周度跟踪5
二、家具——美克引入迪士尼系列产品，进军儿童家居市场 ....... 13
（一）欧亿·体育（中国）有限公司关键要闻 . 13
（二）家具欧亿·体育（中国）有限公司原材料价格速递 ...... 14
（三）地产高频数据跟踪 ..... 16
（四）家具欧亿·体育（中国）有限公司数据月度跟踪 .......... 18
三、包装——屡获大奖的PACXPERT塑料软包装技术价值几何？ ...... 21
（一）欧亿·体育（中国）有限公司关键要闻 . 22
（二）纸与金属包装原料价格走势 ... 22
（三）塑料包装原料价格走势 .......... 25
四、彩票&电子发票——幸运数字助力彩票营销，六月福彩主题促销活动丰富 ... 26
（一）彩票月度销量及分彩种统计 ... 26
（二）彩票最新动态跟踪 ..... 27
（三）彩票产业链梳理 ......... 28
（四）电子发票欧亿·体育（中国）有限公司动态跟踪 .......... 29
（五）电子发票欧亿·体育（中国）有限公司政策 ..... 30
（六）电子发票解决方案 ..... 31
（七）东港股份相关信息 ..... 32
五、体育&教育——中国奥委会2009—2016周期市场开发近30亿，奥林匹克市场价值显
著 .. 33
（一）体育欧亿·体育（中国）有限公司动态跟踪 ..... 34
（二）体育欧亿·体育（中国）有限公司政策梳理 ..... 34
（三）教育欧亿·体育（中国）有限公司动态跟踪 ..... 36
（四）教育欧亿·体育（中国）有限公司政策梳理 ..... 36
六、资本运作——博汇纸业拟推出员工持股计划 . 37
（一）定增方案 ........ 37
（二）近期上市公司股东增持及股权激励计划......... 37
（三）股权质押相关 . 39
（四）股东减持 ........ 40
（五）员工持股计划 . 41
七、风险提示 ........ 42