Ø境外注册及上市方式（红筹或权益方式）特色： 在境外（如香港、BVI 、百慕达、开曼群岛）与外资筹组合资公司。将境内资产及业务注入，并进行股权交换，以境外注册公司上市。 案例： 香港上市：如金蝶国际、新利软件、金鼎软件 美国那斯达克上市： 新浪网、搜弧、网易、亚信。 ØØ境内注册、境外上市方式（H股形式） 特色： 在境内注册股份有限公司，并申请在境外上市； 案例： 北大青鸟、上海复旦微电子、同仁堂科技、成都托普科技、南大苏富特、长龙生化、 牡丹汽车、首都信息、东北虎药业等。 两种方式之比较: 　H股方式 Ø 适用企业：国有企业、纯内资企业。 Ø 股份流通性：中国为外汇管制国家，发起人股份不可以上市流通，只允许在股份公司 　 成立满三年后进行股权转让。 Ø 审批程序：拟上市公司需向中国证监会提出境外上市申请，经审批同意后才可以向香 　 港联交所递交上市申请。 Ø 激励机制：由于H股为境外发行外资股，受中国现行政策限制，境内人士不可以行使认 　 股期权。 　红筹或权益模式 Ø 适用企业：外商投资企业、中外合资企业。 Ø 股份流通性：由于上市主体为境外控股公司，因此公司发行的股份在经过上市锁定　  　 期后可全部流通。 Ø 审批程序：拟上市公司境内律师需向中国证监会提交法律意见书，经同意后才可以　  　 向香港联交所递交上市申请。 Ø 激励机制：可行使认股期权（但是对中国公民身份的雇员，认股期权的形式仍不适　  　 用）