摘要
中小企业融资难一直是一个世界性难题，被称为“麦克米伦缺口”，引起了理
论界、学术界、业界、银行界的高度关注和广泛研究，世界各国在中小企业融资
的路径选择和实务操作上都取得了一定成效和效果。我国也不例外，我国在中小
企业融资路径选择和路径依赖上已基本实现了以间接融资为主，直接融资为辅的
多层次融资体系，基本构成了中小企业银行信贷融资、集合债券、信用类债券、
创业板市场、三板市场、新三板市场等为主体的多层次融资体系格局，但是由于
我国资本市场尚不完善、发达，中小企业自身发展基础薄弱，政府在中小企业融
资主导作用发挥尚不明显，征信系统建设尚不完善，银行信贷准入门槛等因素的
多重限制和制约，致使我国中小企业融资难现象一时难以彻底解决。我国由于资
本市场的不发达，目前中小企业融资的主渠道仍然是银行信贷融资，目前中小企
业的信贷融资由于受信息不对称、贷款技术、信贷配给、金融抑制等因素的多重
影响，中小企业银行贷款融资途径仍然不畅，本文正是基于这一研究背景，对中
小企业银行信贷融资途径改善进行研究。

本文对影响中小企业融资的理论进行了系统归纳、分析，并理性剖析了中小
企业融资现状，得出中小企业银行信贷融资难的根本原因是银行在对中小企业融
资准入上缺乏科学的评估方式方法，从而产生出信贷配给和逆向选择的结论。针
对这一情况，提出了基于价值融资的中小企业银行信贷融资模式，并对该模式进
行了理论分析和实例验证。得出了价值融资可以有效改善中小企业银行信贷融资
途径的基本结论。

最后通过价值融资模式在县支行银行信贷决策中的科学运用，证明了基于价
值融资的中小企业银行信贷融资模式对解决中小企业融资难是具有帕累托改进
的，对于县支行调整结构促发展，转变方式增效益是有益的，对现代商业银行信
贷融资具有一定指导和现实意义；同时解决了中小企业银行信贷融资对推进城市
化建设是具有现实意义的。

关键词：价值融资中小企业银行信贷融资途径改善