摘要
本文主要研究了上市公司股权结构与公司经营绩效之间的关系。我国上市公司的股
权结构具有特殊性，即流通股与非流通股并存，国有股一股独大，“同股不同价，同股
不同权”现象很普遍。而从2006年之后，由于股权分置改革的深入，这种状况有所好
转。在此背景下，本文着重研究股改前后上市公司股权集中度的变化，考察其对经营绩
效的影响，特别关注了股权分制改革是否通过股权结构的改善从而提高经营绩效。本文
选取了深圳证券交易所2003一2010年的面板数据，通过固定效应分析方法，在考虑到了
变量的内生性问题之后，得到的结论是股权集中度与公司经营绩效呈U型相关，其主要
影响机制分别是监督效应和堑壕效应;我国的股权分置改革一定程度上改善了股权结构
和经营绩效，但是其长期影响还有待提高。

关键词:股权结构;经营绩效;股权分置改革