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摘要...........1
第一部分：2011 年三季度中国房地产市场总结......3
1. 政策环境：宏观经济企稳，房地产调控政策从紧取向不变..........3
2. 土地市场：住宅用地量价水平低于去年同期，十大城市降幅显著6
3. 新房市场：成交量低位运行，9 月百城住宅均价环比首次回落..10
4. 二手房市场：成交量下行趋势更为显著，9 月价格下跌城市增多.............16
5. 品牌房企：加速推盘减少拿地，但三季度销售业绩增长明显放缓.............18
第二部分：2011 年四季度中国房地产市场展望....20
1. 调控政策不会放松，对市场的影响进一步深化...........20
2. 土地推出力度显著加大，但全年供应计划难以完成....20
3. 以价换量态势更加明显，但成交量仍将低位运行........20
4. 开发企业分化加剧，中小企业资金压力持续上升........21
研究主持：中国指数研究院 中国房地产指数系统
数据支持：CREIS 中指数据、fdc.soufun
主要研究成员：
中国指数研究院总院：莫天全 黄瑜 葛海峰 张化学 何田 潘雪佳 段秀娟 吴珊 张静 李晶 李森 张婷
刘水 师洋 李至渊 王娜 安戎 陈茜 周萱 王亮 蒋云峰 高静 张英 赵丽一 杨德磊 胡佳娜 赵玉国
中国指数研究院各分院：汪勇 陈晟 张志杰 刘海波 刘宣 薛玲 贾艳伟 林建晖 张伟 周瑞蓉 钟文辉
高院生 陈雯 郭雨明 杜丙国 李力 胡超 丁晓 张晓伟 陈佳 邓永乐 徐慧 黄雪 钱慧群

摘要
1. 2011 年三季度中国房地产市场总结
(1) 政策环境：宏观经济企稳，房地产调控政策从紧取向不变
2011 年三季度，面对内部通胀高企、外部经济环境复杂多变的情况，房地产调控政策的从紧取向不变，但节奏趋
于平缓，加息、提高存款准备金率等货币政策的收紧步伐放慢。7 月初国务院常务会议明确“二三线城市也要限购”，
尽管仅有台州等少数城市在8-9 月出台，但标志着三季度整体从紧的政策取向。另一方面，保障房开工力度持续上升，
到9 月底全国1000 万套保障房开工率已达98%，中央还陆续出台了有关保障房建设管理的相关配套措施。

(2) 土地市场：住宅用地量价水平低于去年同期，十大城市降幅显著
2011 年前三季度，供求方面，尽管全国133 个城市土地供求面积仍高于去年，但住宅用地市场受影响较为显著，
前三季度供应面积和成交面积分别为3.1 亿平米和2.8 亿平米，同比下降11.7%和5.3%，而十大城市分别下降25.3%
和24.7%，降幅高于总体