摘要:改革开放以来，随着经济的迅速发展、人民生活水平的提高和城市化
进程不断加速，污水排放越来越多，城市污水处理逐渐成为了政府和投资人关注
的领域，特别是十六大以来，环境保护成为基本国策，全社会的环保意识也迅速
提升，污水投资项目迅速增加。在这种背景下，总结污水项目BOT运作经验，定
量研究水务BOT项目的财务运营结果，具有十分重要的理论和现实意义。

论文首先对BOT项目的含义、特点、优势和应用进行了介绍;其次对于投资
项目，特别是污水BOT项目的财务评价进行剖析，详细论述了财务评价的方法、
内容、指标体系和公式模型等情况;第三，本文以Y市污水处理H项目为例，通
过对Y市污水处理量、收费收入、维护和管理费用、税率，运用现金流量模型和
净现值法进行了财务评价，测算出Y市BOT污水处理项目运营期内的税后利润、
内部收益率、税前投资回收期等各项财务评价指标符合要求，具有稳定的收入，
得出结论项目是可行的。

关键词:污水处理;BOT;DCF模型
分类号:F4