硕士毕业论文《科技型中小企业IPO定价机制研究》(65页).rar 圣曰 取三要 　　IPo(InitialPublieoffering)定价机制，从世界范围看，自20世纪80年代以来， 大致遵循:固定价格一拍卖一累计投标，这样一种演变趋势。目前，累计投标定价机 制在世界范围内占据主导地位。针对这种情况，本文深入研究IPO定价机制，探讨各 种工P0定价机制的基本特征，比较各种工P0定价机制的选择效率。理论与实证研究证 明，工PO是国内外金融学者研究的重点领域之一。作为一种定价制度，工P0定价机制 一直是世界各国或地区工P0制度改革的一个重要内容和重要方面。同时，工P0定价问 题也一直是我国证券市场的焦点问题之一。鉴于工P0定价机制在国际和我国证券市场 的重要地位，本文通过对世界主要工P0发行定价机制的介绍，对我国工P0发售历程的 回顾论述，试图为我国科技型中小企业工PO定价机制改革提供一定的决策依据。 由于缺乏成熟、统一的定价模型，纯粹的＂固定价格＂机制无法满足高科技企业 仲O的需要，市场化的工P0定价机制是解决问题的必然选择。随着科技型中小企业成 为中小企业板重要的上市资源，＂高科技企业估值难＂在中小企业板工P0定价过程中 也会遇到，并对工P0定价机制的设计提出新的要求。2006年5月出台的《首次公开 发行股票并上市管理办法》制定的新上市标准进一步将能够进入中小企业板的科技型 中小企业界定在已进入成长期或成熟期的企业，这为传统方法的应用提供了更大的空 间。在总结以往改革经验的基础上，2005年1月我国证券市场开始实行询价制，其 实质是累计投标与固定价格发售的混合机制。从我国证券市场发展的阶段性特征以及 科技型中小企业群体的特点看，询价制适用于科技型中小企业。通过重点对我国现行 的工PO询价制度的实施效果进行实证分析，得出结论并提出相关的完善措施。 关键词:科技型中小企业工P0定价机制