MBA硕士毕业论文《保险公司投资策略与组合问题研究》(60页).rar 提 保险资金运用是保险业发展的两个 要 ＂轮子＂之一，在市场竞争激烈的今天，保 险公司投资收益的高低，直接关系到保险公司经营的成败和可持续发展。保险资金 运用有自己的特点，也受到许多方面的约束，投资的安全性和收益性是难以兼顾的。 本文根据保险资金投资自有的特点，主要运用现代财务理论和公司治理理论的 基本原理和分析方法，在对＂保险公司投资策略＂的认识有所突破和创新的基础上， 探讨配套的风险管控措施、依据相关政策约束建立保险资金投资组合模型，结合平 安保险集团的相关公开数据进行了有针对性的实证研究，目的是希望促进保险公司 投资策略与组合的优化，提升保险资金投资效率。 本文通过保险公司投资现状的检视，分析了由于保险公司资产负债管理的特点， 保险资金存在规模发展迅速、资金运用收益率较低的问题。问题的存在主要是由于: 保险资金投资渠道过窄、保险公司投资经验不足以及国内资本市场发展不够成熟等原 因。相信随着国内市场不断成熟，配套监管政策的不断完善发展，保险资金投资渠道 的进一步放宽，保险资金运用将进入多元化时代。保险公司将转变盈利模式，提高投 资收益，同时也为其风险管理提出了更大的挑战。本文根据市场现状，将保险公司投 资对象归纳为八大类，并重点选取以下五类:银行存款、国债、企业债、证券投资基 金、股票作为构建模型和研究的对象。同时本文也提出了投资渠道拓宽的建议与管控 设计。 在实证研究部分，本文提出的假设条件为:选择以保证一定收益率水平下的风 险最小化为目标建立投资组合模型，通过确定模型的自变量数值计算有效投资组合。 首先，计算研究对象的承保收益率和可运用资金比率；然后确定各项投资工具的收益 率；最后计算出各项风险资产收益率及承保收益率的协方差，将自变量数据带入建立 的保险投资组合模型，计算出有效投资组合。而后根据最优投资组合理论确定最优投 资组合。将获得的理论最优投资组合与研究对象的实际投资比例进行比较分析。 本文的主要结论是:(l)进一步开放投资渠道以及投资证券化必定是中国保险投 资的趋势；(2)随着保险资金投资渠道的不断拓宽，未来投资风险控制能力将成为保 险公司的核心竞争力之一；(3)保险公司应在保证一定收益率的前提下，追求风险最 小化为目标。并根据上述结论提出了对我国保险公司投资策略与组合的几点建议。 【主题词】投资策略；风险管理；投资组合模型